銀監(jiān)會(huì)重整信托“兩手抓” 披露家底和允許公募
來(lái)源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2005-01-24
如果一切如預(yù)期的話(huà)，4月底，首批30家信托公司的年報(bào)將予以公開(kāi)。
這是在1月18日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“暫行辦法”所要求的，信托公司在未來(lái)三年內(nèi)分步驟實(shí)現(xiàn)公開(kāi)披露公司年度報(bào)告。
與該報(bào)告同時(shí)發(fā)布了還有首期公布年報(bào)的這30家公司名單。
而且，據(jù)一位知情人士透露，房地產(chǎn)信托很可能在今年實(shí)現(xiàn)公募，初期試點(diǎn)的公司可能就來(lái)自于首批信息披露的這30家公司。
公開(kāi)公司“隱私”
據(jù)了解，此次出臺(tái)的《暫行辦法》要求信托投資公司披露三個(gè)方面的信息，即年度報(bào)告、重大事項(xiàng)臨時(shí)報(bào)告以及法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會(huì)規(guī)定應(yīng)予披露的其他信息。
銀監(jiān)會(huì)一位官員表示，此次信息披露的主要內(nèi)容是年度報(bào)告，其內(nèi)容必須包括自營(yíng)資產(chǎn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、信托資產(chǎn)管理會(huì)計(jì)報(bào)告、公司治理、年度重大事項(xiàng)、重大關(guān)聯(lián)交易等信息。
而一位接近銀監(jiān)會(huì)的人士表示，與以往幾稿討論稿相比，此稿更加重視兩個(gè)方面內(nèi)容的披露。
一是，在經(jīng)營(yíng)概況中對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理情況的披露。銀監(jiān)會(huì)要求信托投資公司及時(shí)披露風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的情況，包括風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則和控制政策、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)和職責(zé)劃分、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)等情況。這其中包括對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等三類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)分析和控制策略。除此以外，對(duì)于信托投資公司應(yīng)披露其他可能對(duì)公司、客戶(hù)和相關(guān)利益人造成嚴(yán)重不利影響的風(fēng)險(xiǎn)，并說(shuō)明公司對(duì)該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的管理策略。
其次是，對(duì)于公司治理結(jié)構(gòu)的信息披露。監(jiān)管層要求信托公司定期披露年度內(nèi)召開(kāi)股東大會(huì)（股東會(huì)）；董事會(huì)及其下屬委員會(huì)履行職責(zé)；監(jiān)事會(huì)及其下屬委員會(huì)履行職責(zé)、高級(jí)管理層履行職責(zé)以及內(nèi)部控制情況。
西南證券研究發(fā)展中心孟輝博士指出，由于2004年關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題成為多家信托公司起火的動(dòng)因，因而，風(fēng)險(xiǎn)披露成為一項(xiàng)重要內(nèi)容?！稌盒修k法》第十五條中規(guī)定，信托投資公司應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露關(guān)聯(lián)交易的總量及重大關(guān)聯(lián)交易的情況。
銀監(jiān)會(huì)要求，重大關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)逐筆披露，包括關(guān)聯(lián)交易方、交易內(nèi)容、定價(jià)原則、交易方式、交易金額及報(bào)告期內(nèi)逾期沒(méi)有償還的有關(guān)情況等。關(guān)聯(lián)交易方是信托投資公司股東的，還應(yīng)披露該股東對(duì)信托投資公司的持股金額和持股比例。
銀監(jiān)會(huì)對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易的解釋是，信托投資公司固有財(cái)產(chǎn)與一個(gè)關(guān)聯(lián)方之間、信托投資公司信托財(cái)產(chǎn)與一個(gè)關(guān)聯(lián)方之間、信托投資公司固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)之間、信托財(cái)產(chǎn)之間單筆交易金額占信托投資公司注冊(cè)資本5％以上，或信托投資公司與一個(gè)關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易后，信托投資公司與該關(guān)聯(lián)方的交易余額占信托投資公司注冊(cè)資本20％以上的交易。
而銀監(jiān)會(huì)一位人士告訴記者，出臺(tái)該《暫行辦法》的指導(dǎo)思想一是積極、穩(wěn)妥、嚴(yán)格地進(jìn)行規(guī)范，構(gòu)造權(quán)責(zé)對(duì)稱(chēng)的約束機(jī)制，完善法人治理結(jié)構(gòu)，逐漸樹(shù)立公眾的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，逐步加大市場(chǎng)對(duì)信息披露的壓力；二是盡量引用和遵循現(xiàn)行法律、法規(guī)中的已有成果，如金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度有關(guān)信息披露的規(guī)定。
銀監(jiān)會(huì)的用意
“需要公告的內(nèi)容涉及到信托公司的方方面面，包括年度報(bào)告、重大事項(xiàng)臨時(shí)報(bào)告等等”，北京國(guó)際信托投資公司董事會(huì)秘書(shū)江方認(rèn)為，“如果切實(shí)落實(shí)該規(guī)定，信托公司的信息透明度將大為提高?！?br>
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士各執(zhí)一詞。
孟輝博士認(rèn)為，這是銀監(jiān)會(huì)貫徹“管法人、管風(fēng)險(xiǎn)、管內(nèi)控、提高透明度”的監(jiān)管理念所采取的具體舉措。
進(jìn)入2004年，信托公司出現(xiàn)了多宗風(fēng)險(xiǎn)案例。而通過(guò)2004年5月對(duì)各地信托公司進(jìn)行交叉檢查之后，監(jiān)管層更是發(fā)現(xiàn)了信托公司諸多問(wèn)題隱患。
對(duì)此，銀監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷不止一次警告信托公司，要遠(yuǎn)離高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，密切關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)，并要求各地銀監(jiān)局盯緊信托公司的業(yè)務(wù)。
然而，據(jù)一位央行地方分行人士介紹，各地銀監(jiān)局非銀處根本就沒(méi)有相應(yīng)人力物力對(duì)信托公司進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤調(diào)查，再加上不少信托公司和地方政府關(guān)系密切，因此，對(duì)他們的業(yè)務(wù)監(jiān)控存在著各種各樣的困難。
“此次發(fā)布的《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》是銀監(jiān)會(huì)旨在尋求社會(huì)投資者對(duì)信托公司及產(chǎn)品的監(jiān)督?！泵陷x博士認(rèn)為。
信托投資公司對(duì)外披露信息，有助于客戶(hù)和利益相關(guān)者了解信托投資公司的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)狀況、公司治理和重大事項(xiàng)等信息，分析判斷信托投資公司的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況，維護(hù)自身合法權(quán)益；同時(shí)，也有利于從外部加強(qiáng)對(duì)信托投資公司的監(jiān)督，促使信托投資公司完善公司治理，強(qiáng)化內(nèi)控制度，提高經(jīng)營(yíng)水平和績(jī)效；信息披露有利于信托業(yè)體系的安全、穩(wěn)定運(yùn)行，是信托監(jiān)管的有效補(bǔ)充。
然而，上海一家信托公司的高層對(duì)此并不認(rèn)同。他告訴記者，實(shí)際上，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)作為公眾公司既有披露信息的義務(wù)，同時(shí)應(yīng)該擁有向公眾公募融資的權(quán)利，而信托公司一直定位為私募性質(zhì)，信托計(jì)劃的投資者多為投資能力在50萬(wàn)以上甚至上百萬(wàn)的機(jī)構(gòu)投資者?！肮緝?nèi)部運(yùn)作過(guò)于透明，很可能會(huì)嚇跑這些機(jī)構(gòu)投資者?！边@位人士認(rèn)為。
房地產(chǎn)信托：公募化試點(diǎn)？
一位接近監(jiān)管層的人士告訴記者，目前監(jiān)管層最迫切的目標(biāo)是在近兩年內(nèi)為行業(yè)營(yíng)造出一種遵守紀(jì)律的大氛圍。在這個(gè)基礎(chǔ)之上才能夠談發(fā)展。“此次出臺(tái)的《暫行辦法》無(wú)疑是約束信托公司行為的最重要的文件之一。”該人士分析認(rèn)為。
銀監(jiān)會(huì)早在2004年底就下發(fā)了《關(guān)于信托投資公司集合資金信托業(yè)務(wù)信息披露有關(guān)問(wèn)題的通知》，對(duì)信托投資公司作為受托人管理、運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，向委托人和受益人的信息披露行為作出相應(yīng)規(guī)范。
而實(shí)際上，此次發(fā)布的《暫行辦法》也不可能會(huì)一蹴而就。
記者了解到，由于信托投資公司清理整頓工作尚未最終完成，《暫行辦法》規(guī)定信息披露工作將從2005年1月1日至2008年1月1日3年內(nèi)分階段進(jìn)行。而中誠(chéng)信托、新華信托、大連華信信托、上海國(guó)際信托等30家首批入圍的公司，將于今年4月底以前首批披露2004年年度報(bào)告。
“此次《暫行辦法》的出臺(tái)很有可能為信托計(jì)劃公募發(fā)行埋下伏筆?！痹撊耸糠治稣J(rèn)為。
記者了解到，目前，銀監(jiān)會(huì)正在積極制定《信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。在此稿《信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中，銀監(jiān)會(huì)將首次突破200份的私募限制。據(jù)一位知情人士透露，初期試點(diǎn)的公司將會(huì)來(lái)自于首批信息披露的30人大名單。
盡管公募之路漫漫，但信托公司似乎看到一些光明的端倪。
(xintuo摘自經(jīng)濟(jì)觀察報(bào))